特朗普威胁100%关税
事件：当地时间10月10日特朗普发帖，称将从11月1日开始对中国加征100%的关税，并对所有关键软件实施出口管制。
特朗普称，似乎没有理由在10月底的APEC与中国领导人会面了。
1️⃣前因：9日-10日，中方发布多项措施：
1）对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制；
2）对美国对造船等行业301调查限制措施实施反制；
3）对高通公司开展反垄断调查，等等。
特朗普此举或是对中方近日措施的回应。
2️⃣市场反应：
1）美股跳水，纳指收跌3.6%创下4月以来最大单日跌幅；
2）中国资产受重创，纳斯达克中国金龙指数收跌6.1%，恒指期货夜盘收跌5%。富时A50期指夜盘收跌4.3%。
3）铜价大跌，黄金、美债因避险情绪而上涨。
4）芝交所大豆等农产品期货下跌，市场质疑中国或不会同意从美国进口大豆。
3️⃣展望：
我们认为，不断升级的威胁或是为未来的谈判增加筹码。
中方升级稀土出口管制，是从11月8日起才实施；特朗普宣称的100%关税是11月1日实施，均留下了谈判余地。昨日特朗普表示，如果中国放弃稀士限制威胁，他可能会放弃大规模的关税升级、并仍有可能在月底与中方领导人会面。
中美关税“平静期”结束。关税只是威胁手段，稀土等重点资源的出口管制、以及核心技术壁垒才是关键。11月之前，制裁降级仍有可能；但中期看，需对中美贸易保持谨慎，上次贸易战从2018.3一直持续至2019.12，将近2年。如果中美局势持续升级，国内或加大经济刺激。
4️⃣资产方面：
1）中美关系紧张+政府关门未决，避险情绪或令资金继续流入黄金；美国国内经济信心下滑，降息预期升温（年内再降两次的概率升已至92%），美债趋于下行。
2）下周的A股H股或受到一定冲击；此外，事件将对风险偏好转移产生影响，牵引资金往安全资产上倾斜，短期内或给A债带来一定的交易机会；但一方面事件尚未盖棺定论，关注11月谈判进展；另一方面债市配置盘与交易盘各自存在的问题并未解决，目前看依旧难言趋势性机会，交易上不建议过于乐观。